金融界5月5日消息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作(zuò)。北向互(hù)换通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市场的(de)协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员(yuán)会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同(tóng)业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两地基础设施互联互(hù)通参与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”下(xià)的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易(yì)品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外(wài)投资(zī)者为符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结算公司的(de)清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机(jī)构互联(lián)互通(tōng)，共同向境内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后(hòu漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对(duì)双(sh漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里uāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超过人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全(quán)了(le)两地(dì)监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面(miàn)的(de)监管(guǎn)合作安排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行“互换通(tōng)”下的各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序(xù)开展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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