5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公(gōng)司不(bù)存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权(quán)超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到(dào)需求端的(de)影(yǐng)相遇时间的公式 相遇时间怎么求响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文(wén)华(huá)财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必(bì)要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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