美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不(bù)断增长(zhǎng)的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为(wèi)最有可能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国(guó)库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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