券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者(zhě)收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续(xù)3个交易鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.8鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别4%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有3家，分别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以(yǐ)54亿的(de)绝对(duì)优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南(nán)针在(zài)一季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高的(de)增速杀入(rù)营(yíng)收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的(de)创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司(sī)在政策放(fàng)松预期(qī)下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券(quàn)业(yè)绩核心因(yīn)素，一(yī)季度(dù)自(zì)营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元(yuán)较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季(jì)度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开(kāi)头(tóu)部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期将在(zài)年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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