近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　siki老师是哪个大学的？agedata>

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dsiki老师是哪个大学的？òng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不(bù)能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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