近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(d一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思r: #ff0000; line-height: 24px;'>一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思é)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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