民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业(yè)出口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉(yù)为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广交(jiāo)会为例，展会面积(jī)达(dá)到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括(kuò)大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)。广交会能够提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本，便(biàn)于我们(men)观(guān)察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道(dào)。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和(hé)出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息(xī)的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们(men)得到当下中国出(chū)口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较(jiào)以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部(bù)分中(zhōng)东和俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美(měi)客户数量(liàng)明显(xiǎn)下(xià)降，意(yì)味(wèi)着高效益(yì)客(kè)户不足，毕竟欧美客户(hù)属于(yú)高(gāo)效(xiào)益(yì)客户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加(jiā)工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国家对中国外(wài)贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展；

　　又(yòu)例如，东非共(gòng)同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货(huò)物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是(shì)为保护本地制造业(yè)免受廉价(jià)进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力>

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们前往广(guǎng)州进行(xíng)专项调研(yán)，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意(yì)味着当期订单暴(bào)增。短期之(zhī)内海关(guān)总(zǒng)署统五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力计的出口订单主要与之前(qián)客户签订(dìng)的老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中国最大(dà)的进出口商(shāng)品(pǐn)展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别(bié)最广，能够(gòu)为我们观(guān)察中国外贸出口现状和(hé)趋势(shì)提(tí)供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，每期(qī)涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商名额，客流(liú)结(jié)构上境内采购(gòu)商与境外(wài)采购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更多人流来自于(yú)境内采购商，往年(nián)内外(wài)交流比较(jiào)充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本(běn)次境外采(cǎi)购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和(hé)非(fēi)洲等(děng)客户(hù)群(qún)体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数(shù)量(liàng)下降(jiàng)，意味(wèi)着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出(chū)来的信息(xī)是当(dāng)下(xià)高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能和过去(qù)3年欧(ōu)美(měi)跨境电商发(fā)展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订单增(zēng)幅(fú)较为明显。除(chú)东南亚(yà)外(wài)，俄罗(luó)斯和(hé)中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订单，不(bù)同(tóng)企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄增(zēng)长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海(hǎi)外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型的企业所面临的出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今年订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和(hé)欧美发达(dá)国家之(zhī)间存(cún)在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同(tóng)对(duì)外(wài)关(guān)税的决定(dìng)，计(jì)划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业(yè)存(cún)在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企业是产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移(yí)主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地(dì)，生产得到(dào)的(de)产成(chéng)品也主要(yào)是为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口劳(láo)动密(mì)集型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部(bù)分调研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移的(de)订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示(shì)

　　调研样本企业(yè)数(shù)量与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券研(yán)究(jiū)院于(yú)2023年5月8日(rì)发布(bù)的报告(gào)《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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