今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系(x中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ì)统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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