看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在-顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预(yù)计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和需求(qiú顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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