美东(dōng)时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可能(néng)没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行(xí别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ng)压力(lì)对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数(shù)变量将决(jué)定加息(xī)周期(qī)是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要(yào)在(zài)今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是(shì)依(yī)赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区(qū)性银(yín)行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进一(yī)步下(xià)跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们(men)有(yǒu)空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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