大型股推(tuī)动了2023年的(de)美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些(xiē)市场领军股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到(dào)目除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗前为(wèi)止，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反(fǎn)映经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少(shǎo)数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他同时也补充道(dào)，市场行为通(tōng)常(cháng)与(yǔ)增(zēng)长放缓的经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流(liú)向更优质的(de)股(gǔ)票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随着美(měi)国(guó)经济数(shù)据开始(shǐ)向(xiàn除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗t: 24px;'>除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗g)收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空(kōng)股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技(jì)股一直受益于其他(tā)行业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反(fǎn)弹(dàn)的(de)后(hòu)期。”

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