5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)行业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各(gè)方(fāng)在本(běn)次交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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