5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上(shàng)，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日(rì)，已有多家券商发(fā)布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注度(dù)提升最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是5月(yuè)机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一(yī)定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关(guān)注度则快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先(xiān)突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家(jiā)及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股(gǔ)同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是(shì)三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注(zhù)的逻辑也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中绝(jué)大多数(shù)收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的(de)金股中(zhōng)仅宁(níng)德时(shí)代涨幅为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份(fèn)的(de)投资方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势机(jī)构(gòu)有分(fēn)歧，区域规(guī)划(huà)、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事(shì)件(jiàn)驱动(dòng)所以有短期的机会(huì)。

　　面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡(lǚ)见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了(le)明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月出现上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的(de)微(wēi)刺(cì)激(包(bāo)括重大项目的陆续推(tuī)出(chū)和(hé)开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投资缺(quē)口重回下行通道、通(tōng)胀继续(xù)低(dī)位徘徊的(de)经济周期格局(jú)下，只托不举、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然维(wéi)持震荡格局，长(zhǎng)期看(kàn)二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的(de)机会(huì)，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国(guó)企改(gǎi)革红(hóng)利释放(fàng)非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要(yào)么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债会(huì)带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资本会带(dài)来股票供给压(yā)力，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压(yā)力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以出(chū)现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对(duì)来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮料(liào)等一线白马等(děng)业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)确(què)定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月(yuè)市场环面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别境(jìng)，一些(xiē)积(jī)极(jí)因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建议备(bèi)战回(huí)调后(hòu)的(de)反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对冲(chōng)来(lái)自房地产等领域带来的经济下(xià)行动(dòng)能(néng)，基本面预(yù)期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门(mén)的维(wéi)稳措施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱(ruò)势(shì)下跌格(gé)局(jú)。

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