近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为(wèi)时(shí)下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵(jiào)，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年(nián)内(nèi)上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体(tǐ)平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院(yuàn)线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板块(kuài)，而(ér)旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气(qì)股近期(qī)也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革(gé)的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所改善(shàn)，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务(wù)预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催(cuī)生重估行(xíng)情，如公(gōng)共(gòng)事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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