5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　<上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表img alt="刷(shuā)屏(píng)期货(huò)圈！文华财(cái)经两次冲击A股IPO无果(guǒ)后，金证股份(fèn)拟收购其90.97％股(gǔ)权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济(j上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表ì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文华(huá)财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金(jīn)证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式(shì)的(de)交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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