今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长