投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验(ymany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级àn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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