华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的(de)美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enter进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句prises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可(kě)持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即(jí)使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的(de)报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益为代(dài)价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们(men)的多(duō)数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做(zuò)空(kōng)印度首富的(de)阿达(dá)尼集团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共(gòng)广播(bō)电(diàn)台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年(nián)，总部(bù)位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业(yè)务包括披(pī)露(lù)企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公(gōng)开关(guān)联交易、财报(bào)违(wéi)规等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森来(lái)自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特(tè)斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股价(jià)随(suí)即(jí)大涨约(yuē)8％。

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