金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通(tōng)开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融(róng)衍生(shēng)品市场的(de)协同发展，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下(xià)简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理局（以(yǐ)下(xià)简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有关(guān)事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红境内(nèi)投资者(zhě)（即(jí)互换通报(bào)价商(shāng)）需与外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心签署报(bào)价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互(hù)换集(jí)中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和场外(wài)结(jié)算公司(sī)建立中央对(duì)手方清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提(tí)供(gōng)清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的(de)“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体安排达(dá)成共识(shí)，并(bìng)签署了《关(guān)于内地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管(guǎn)合(hé)作(zuò)安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业务(wù)。清算(suàn)会(huì)员应(yīng)当遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教育和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了(le)解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参(cān)与做准备。

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