总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期为什么懂手机的人都不用华为权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(y为什么懂手机的人都不用华为ǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制为什么懂手机的人都不用华为度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的(de)投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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