看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōn2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月g)过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yu2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月è)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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