随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量超预(yù)期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还(hái)是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协(xié)价格可能(néng)更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么(me)这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数量占全国产能、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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