公(gōng)募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值(z1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元hí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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