本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度(dù)以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材(cái)需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期(q岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ī)纪录(lù)，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的(de)估值有中长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究(jiū)中心王国(guó)清认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情(qíng)绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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