随(suí)着3月(yuè)进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气(qì)、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的(de)衰退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留(liú)意出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能(néng)够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可能走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(néng)会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(kǒu)走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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