今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美(měi)国(guó)再(zài)度陷(xiàn)入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或(huò)提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经济和金(jīn)融(róng)产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大(dà)支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财(cái)政支出(chū)大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没(méi)有跟上支出的步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美(měi)国议员提出的(de)反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规(guī)定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一(yī)次(cì)——其中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总(zǒng)统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新(xīn)冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国会(huì)暂停了(le)债务上(shàng)限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导致(zhì)美(měi)国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高(g减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭āo)额度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的(de)超级(jí)大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行(xíng)美(měi)钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受(shòu)到(dào)损(sǔn)害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也会(huì)遭受稀释。<减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭/p>

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调(diào)的(de)美国债务上限(xiàn)，为什么(me)在(zài)现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在(zài)国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据(jù)参议院(yuàn)多(duō)数(shù)，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议(yì)院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试图利(lì)用(yòng)债务(wù)上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美(měi)东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下(xià)来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将(jiāng)再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协(xié)，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财(cái)政(zhèng)支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约(yuē)，这(zhè)一(yī)紧张局(jú)势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的借(jiè)贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的(de)是，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研(yán)究所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于(yú)从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持(chí)续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品和服(fú)务，因为它们(men)（财(cái)政支出(chū)）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局(jú)面，美(měi)国经济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带(dài)来(lái)的(de)短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭