金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)北向互换(huàn)通开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行(xíng)（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港及其(qí)他国(guó)家和地(dì)区(qū)的境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联(lián)互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的(de)境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同(tóng)时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司(sī)建立中央对手方清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名(míng)义(yì)本(běn)金净额(é)每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及(jí)的(de)跨(kuà)境(jìng)监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两地监管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司(sī)应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关(guān)监管规定及(jí)业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系业务(wù)规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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