金融(róng)界5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一方面，此前(qián)加(jiā)息结束乃至降息已然(rán)成为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个(gè)季(jì)度(dù)的时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经济和政策(cè)的不确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整 反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序p>

　　前(qián)期强调(diào)从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑(duì)现；宏观(guān)经济(jì)衰退预期将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲软增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预(yù)期以及经济风险依(yī)然利(lì)好(hǎo)贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回(huí)落(luò)，下(xià)方仍有一定(dìng)的(de)空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议(yì)继续等(děng)白(bái)银行情企稳(wěn)再低(dī)位做多(duō)。美欧银行业危(wēi)机引发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速(sù)转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢(féng)低做多配置依(yī)然是核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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