看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàn第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手g)预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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