金融界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互通合作相关业(yè)务，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民银行制定(dìng)了《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月(yuè)28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有(yǒu)关部门(mén)负责人表示，未来中国人民(mín)银行将根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种，调整交易(yì)和清(qīng)算额(é)度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者提供更(gèng)加便利高效(xiào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互利的原则下，适(shì)时研究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为(wèi)中(zhōng)国人(rén)民银行有关(guān)部门负责人(rén)就(jiù)《内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织(zhī)、主权(quán)财(cái)富基金(jīn)运用人民币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的(de)通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关(guān)于进一步(bù)做好境外机构投资者投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的(de)公(gōng)告》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香(xiāng)港债券市(shì)场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成(chéng)银行间债券(quàn)市(shì)场准入(rù)备(bèi)案的境外投资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香港(gǎng)利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投(tóu)资者可以(yǐ)签(qiān)署的协议(yì)范围是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易前(qián)可以与(yǔ)交易对手方签署(shǔ)经中(zhōng)国(guó)人民银行认(rèn)可的(de)衍生(shēng)品主协议或其(qí)他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型等(děng)事(shì)项向中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布(bù)后也可供境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者的(de)投资(zī)范围是什么(me)？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通”境外投(tóu)资者现阶段可(kě)在银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)开展符合集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的(de)人民币利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的境外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台(tái)、境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)包(bāo)括哪些？境外(wài)投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场(chǎng)需求加入其(qí)他受认可的电子交易(yì)平台，受认(rèn)可(kě)的境内电子交(jiāo)易平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通(tōng)”参照(zhào)“债(zhài)券通(tōng)”相关安排(pái)，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报(bào)价(jià)商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行(xíng)交易，“互换通”报价商(shāng)名单(dān)可在中国外汇交易中心网(wǎng)站上查(chá)询。

　　“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易在(zài)境(jìng)内电(diàn)子交易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交易(yì)已确认。境外投资者(zhě)可(kě)通过(guò)中国(guó)人民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平台(tái)与境(jìng)内电子交易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电子交易平(píng)台发送(sòng)交易指令(lìng)，与(yǔ)“互换(huàn)通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民(mín)银(yín)行认可的境(jìng)内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境外(wài)清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国(guó)人民银行认可(kě)的境内清算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为(wèi)香港交易所旗下(xià)香港场外结算有限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开(kāi)展集中清算的(de)主要流(liú)程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获(huò)得场外结(jié)算公司清(qīng)算会员资(zī)格(gé)或作(zuò)为清算客(kè)户委托(tuō)场外结算公(gōng)司综合清算会员代理清(qīng)算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公(gōng)司综合清算会员签订客户(hù)清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算(suàn)机(jī)构对交易进行风控检查，对于符合(hé)集中清算要(yào)求的交易及时(shí)纳入集中清(qīng)算。境外机构(gòu)通过场外结算(suàn)公(gōng)司或其综合清算会员完成保证金及(jí)资金结算(suàn)。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外(wài)清算机(jī)构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代(dài)？

　　答：合约(yuē)替代是指清(qīng)算机(jī)构作为中央对手方(fāng)针对已成交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖(mài)方的买方的一种法律安(ān)排(pái)，并据(jù)此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立两个新合约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与(yǔ)者达成(chéng)的(de)交易在经过(guò)上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司的集中清(qīng)算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)于当日将交(jiāo)易(yì)进(jìn)行合约替代，进入集(jí)中(zhōng)清算，生成为三个独立(lì)的新合约，分(fēn)别为境外参与者(zhě)与场外结算公司(sī)、场外(wài)结(jié)算公司与(yǔ)上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所与境内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与境内参与者之间将不(bù)再(zài)存在合同关系。对于未纳入集中清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交(jiāo)双方(fāng)约(yuē)定的处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下的跨(kuà)境资金(jīn)流(liú)动(dòng)如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之(zhī)间的跨境资金结算主(zhǔ)要(yào)通过人民币跨境(jìng)支付(fù)系统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)可(kě)在境内银(yín)行开立人民(mín)币基(jī)本存(cún)款账户和人民(mín)币“互换(huàn)通”结算(suàn)专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情(qíng)况(kuàng)下(xià)应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资(zī)金、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结算需要在(zài)应(yīng)急情况下所(suǒ)融(róng)入资(zī)金(jīn)的本息和(hé)费(fèi)用以及符(fú)合中国(guó)人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务(wù)风控方案的一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝池安(ān)排。双方向“互(hù)换通”资源(yuán)池缴纳担保品(pǐn)，该资源池独立(lì)于每一中央对手方从各自清算(suàn)参与者收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于(yú)任(rèn)何会(huì)员机(jī)构(gòu)的违约损失分摊(tān)。上海清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外(wài)结算(suàn)公司名义于境外开(kāi)立(lì)的“互换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结算(suàn)公司向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放在以上(shàng)海清算所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专(zhuān)用人民币(bì)/外币(bì)账户(hù)，相关账户内资金(jīn)可豁免跨(kuà)境债(zhài)权债务登记及额(é)度管理要求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口计(jì)算“互换通”资源(yuán)池要求，并通过境(jìng)内外存管(guǎn)银行办(bàn)理人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的(de)机(jī)构应当及时履行报送义务。上海清算所和境(jìng)内资源池存管银行应当向(xiàng)人民币跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境人民币收支信息；被(bèi)撤销的交易(yì)如(rú)涉及双(shuāng)边结算补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息(xī)报送。上海清算(suàn)所、境内投资者(zhě)等相关主体应当按照规定履(lǚ)行国(guó)际(jì)收支统计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和(hé)资源池业务由上(shàng)海清算所集中进(jìn)行国际收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等(děng)不经(jīng)由上海清(qīng)算(suàn)所清算的交易或资金收(shōu)付，由境内投资者(zhě)等相关主体(tǐ)进行国际收支统计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北(běi)向互(hù)换通”充分考虑境外投资者投资银行间债(zhài)券市场的(de)情况，初(chū)期(qī)全市(shì)场每(měi)日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)200亿(yì)元(yuán)人(rén)民币），清算限额为40亿(yì)元人民币(bì)（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资(zī)源池风险敞口上限(xiàn)为40亿元人民(mín)币）。未(wèi)来，可根据(jù)市(shì)场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应(yīng)当遵守的(de)人民(mín)币购售业务相关规定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购(gòu)售业(yè)务的相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银(yín)行关于(yú)明确(què)跨境人民币(bì)业务相关问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银(yín)行关(guān)于(yú)调整人民币(bì)购售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币购售业(yè)务范围的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国(guó)家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行(xíng)办公厅关(guān)于加强(qiáng)境外金融机(jī)构进入(rù)银(yín)行(xíng)间外(wài)汇市场开(kāi)展人民币(bì)购售业务(wù)宏观审慎管(guǎn)理有关(guān)事项(xiàng)的(de)通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民(mín)币(bì)购售业务管理(lǐ)有关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务境外参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿用现有境外(wài)清算行和境外参加(jiā)行的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排。根(gēn)据《办法》和人民币购售业务(wù)管理(lǐ)规(guī)定，香港结算行在境内银行间外(wài)汇(huì)市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其相关的境外投资者在本机构的(de)资金(jīn)兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的(de)，其(qí)交易到期或不再继(jì)续参(cān)与的(de)，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的(de)境(jìng)外投资(zī)者通过“北向互换通”投资内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外(wài)投资者可在香港(gǎng)结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行(xíng)由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可(kě)选择(zé)一家香港结算行办理业务。香港结算(suàn)行为境外投资(zī)者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑换时，应当(dāng)做好(hǎo)真实(shí)性审核相关(guān)工作，确保所兑换的(de)资金用于“北向互(hù)换通(tōng)”交易。其(qí)交易到期(qī)所得(dé)的人(rén)民币资(zī)金，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)和相关金融市场基(jī)础设施应当向中国人(rén)民银(yín)行认可的(de)交易报(bào)告库报告(gào)“北向互(hù)换通”交易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民银(yín)行认可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告库(kù)，在中国外汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行(xíng)报告(gào)。此外(wài)，中国人(rén)民银行和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向(xiàng)基础设(shè)施调取与(yǔ)境外(wài)投资(zī)者(zhě)投资活动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布相关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易(yì)平(píng)台、境内外清算机构(gòu)将制订(dìng)配套的业(yè)务(wù)规则(zé)等(děng)文件并对(duì)外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利的原则下(xià)，适(shì)时研(yán)究扩(kuò)展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝