芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此(cǐ)可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来(lái)自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的(de)结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇人(rén)口从十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高(gāo)值。在疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点(diǎn)研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年失业率每提(tí)高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增(zēng)失(shī)业(yè)人口。尽管今年(nián)4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁(suì)以下就业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到(dào)高

　　青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业(yè)从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)，来计算各(gè)行业的(de)知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年(nián)限基本(běn)一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知(zhī)识密集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分化(huà)，带(dài)来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业(yè)的就业(yè)吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先(xiān)取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米人口，而(ér)前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复(fù)，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下(xià)降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳(láo)动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未(wèi)来(lái)经(jīng)济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化(huà)的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业(yè)率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明(míng)晰这一概(gài)念的(de)两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业(yè)人口并(bìng)未包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为出发(fā)点，未区(qū)分人(rén)口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调(diào)查对(duì)象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对(duì)比，我国年(nián)度人(rén)口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查样本(běn)比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查(chá)的(de)就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业(yè)人员约为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后(hòu)次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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