财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。教师一年的工作日有多少天，一年有多少周p>

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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