看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàn刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思g)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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