美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一(yī)种数字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什(shé莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思n)么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国(guó)会的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的(de)市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率推(tuī)至了(le)当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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