北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī随性是什么意思，女人随性是什么意思)金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部(bù)分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外(wài)国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)随性是什么意思，女人随性是什么意思；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整(zhěng)体回(huí)调幅度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于(yú)具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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