金融界5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一(yī)脚之际(jì)被取消上会后，先正(zhèng)达的上市之路再添一段新的(de)历程(chéng)。先正达将(jiāng)作别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前(qián)做出决定终止对先(xiān)正达集团股份有限公司(sī)首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在科(kē)创板上(shàng)市，先(xiān)正达集(jí)科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记(jì)者问对先正(zhèng)达是上市予以了回应。上交所相关负(fù)责(zé)人(rén)表(biǎo)示(shì)，已收(shōu)到先正达(dá)集团提(tí)交的撤(chè)回(huí)在(zài)科创(chuàng)板首发上(shàng)市的申请，并(bìng)已按照(zhào)规则(zé)完(wán)成(chéng)相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在(zài)回应中透露，先(xiān)正达集团表示(shì)将(jiāng)转申报沪市主板，对此(cǐ)，上交所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板块的(de)自主选择，支(zhī)持大型农(nóng)业科技企业上市，推进(jìn)相关(guān)工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于(yú)为(wèi)何(hé)科创板(bǎn)向先正达关(guān)闭上市(shì)大门(mén)，并未(wèi)做出明(míng)确解(jiě)释，至于(yú)外界(jiè)关心的“农化巨头”先正达(dá)属性与科(kē)创板(bǎn)定位是否(fǒu)一(yī)致问题，也未作明(míng)确(què)答复。

　　只是时(shí)间(jiān)证明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取消上会。对于审议(yì)会议(yì)取消原(yuán)因，市(shì)场人士分(fēn)析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正(zhèng)处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键期(qī)，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集(jí)资金量较大，市场关注度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农化(huà)巨头先正(zhèng)达集团

　　先正(zhèng)达集(jí)团成立于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化(huà)工集团旗(qí)下农化(huà)板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达(dá)、安(ān)道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到2022年(nián)才(cái)运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司(sī)由(yóu)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化(huà)通过其全资子公(gōng)司中(zhōng)国化工间接全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委(wěi)。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务主要分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非(fēi)洲及(jí)中东地区、中国及除中国以(yǐ)外的亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)涵盖植物(wù)保护(hù)、种(zhǒng)子、作(zuò)物(wù)营养产品(pǐn)的研发(fā)、生产(chǎn)与销(xiāo)售(shòu)，并从(cóng)事现代农(nóng)业服(fú)务。招股书称(chēng)，2021年先正(zhèng)达集(jí)团在全球植(zhí)保行业(yè)排名第(dì)一(yī)、种子行(xíng)业排名(míng)第三(sān)；在中(zhōng)国植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子行业排名(míng)第(dì)一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别(bié)实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资(zī)产负(fù)债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正(zhèng)达自身质(zhì)地(dì)也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归属(shǔ)于母公司(sī)股东权益合计的(de)金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的(de)归属于母(mǔ)公司(sī)股东权(quán)益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函中要(yào)求(qiú)先正(zhèng)达就可能面临(lín)的商誉减值(zhí)风险对公司财务(wù)状况的进一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先(xiān)正(zhèng)达回复(fù)称，尽(jǐn)管报告(gào)期内公司未对商(shāng)誉计提(tí)减值，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运(yùn)营状况未能达到预期(qī)，公司(sī)可能(néng)面临商誉(yù)减值的风险，建议(yì)投资(zī)者充分关(guān)注商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科(kē)创板现存排队(duì)企业中最为“老资格”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟申请科(kē)创(chuàng)板(b一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排ǎn)上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资料已(yǐ)过(guò)有效期(qī)，需要补(bǔ)充提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核(hé)；随(suí)后(hòu)的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审(shěn)核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前四。前(qián)三名分别是，农(nóng)业银(yín)行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿(yì)元将用于(yú)尖端农(nóng)业科技(jì)研发(fā)的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级(jí)和(hé)维护以及其他(tā)资(zī)本支(zhī)出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)于全球并(bìng)购(gòu)项(xiàng)目(mù)，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长期债(zhài)务(wù)。

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