公(gōng)募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确g alt="基(jī)金一季报密集披(pī)露(lù)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理买了啥(shá)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191805862.png">

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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