为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平(píng)作(zuò)为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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