今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了(le)基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开展结(jié)合自身业务(wù)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bè哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读i)后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽(suī)然(rán)美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成(chéng)了(le)一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了(le)突飞(fēi)猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程(chéng)加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最强的(de)主动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规(guī)模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度(dù)规(guī)模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度新进了海康威视、澜起(q哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ǐ)科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的(de)营(yíng)收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一季度(dù)除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢(féng)低(dī)增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额(é)收益(yì)，但市场的(de)博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我(wǒ)们(men)将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行(xíng)。

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