随着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在(zài)一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导体、电动车(chē)、风光顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(guāng)电储(chǔ)、军工等(děng)领域投(tóu)资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以(yǐ)及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实(shí)的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管姜诚(chéng)、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王(wáng)睿(ruì)等人也发(fā)布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(xiǎn)示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰(fēng)享一年持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了(le)4.65个(gè)百分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期(qī)、银(yín)华(huá)心享一年持有、银(yín)华心(xīn)兴三年持(chí)有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大幅提(tí)高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期(qī)港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面(miàn)，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一(yī)季度(dù)，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓(cāng)股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去(qù)年底增加了16倍，目前(qián)持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科(kē)能(néng)源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华(huá)海清科(kē)，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市(shì)值2.10亿(yì)元、2亿元，位列(liè)第二、四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，李(lǐ)晓(xiǎo)星再(zài)次用“千字(zì)小(xiǎo)作(zuò)文(wén)”表达(dá)了自己对市场的(de)看法(fǎ)，基(jī)金君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观(guān)判断依然(rán)是(shì)经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋(qū)暖，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导体设备、材料(liào)、零部件环节(jié)，中长(zhǎng)期(qī) 看(kàn)，伴随国(guó)产供(gōng)应商积极验证导入，国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在景气复苏(sū)方向(xiàng)，我们的看 法(fǎ)边际转向积极(jí)，全球半导体下(xià)行(xíng)周期接(jiē)近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的去库(kù)存(cún)，有望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上(shàng)行(xíng)周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决于(yú)下游需求(qiú)恢(huī)复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其(qí)次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季度(dù)被市场抛(pāo)弃较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估(gū)值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于(yú)上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空(kōng)。我们总(zǒng)体认(rèn)为现在市场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价(jià)位(wèi)置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风(fēng)险因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源相关个(gè)股

　　一季报(bào)数(shù)据(jù)显示，信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远在(zài)管的(de)6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位(wèi)从(cóng)去年底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新(xīn)一(yī)年(nián)定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能(néng)源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列(liè)第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)，其(qí)中，增持幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对(duì)爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大(dà)的(de)是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季(jì)度较(jiào)去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先是(shì)在大(dà)家(jiā)“强复(fù)苏(sū)”的预期(qī) 中趋于(yú)明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随(suí)后又出(chū)现了显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势(shì)与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金(jīn)的(de)净(jìng)值也(yě)出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发布了一季(jì)报。其中，中信(xìn)保诚基金权(quán)益投资部总监王睿在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的通(tōng)道，在海(hǎi)外加息进入尾声后(hòu)，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境(jìng)有(yǒu)利(lì)于权益(yì)市(shì)场(chǎng)行情的(de)开展，二季度指数仍有可能(néng)会(huì)是震荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目标(biāo)价的(de)相关(guān)品(pǐn)种，并根据收(shōu)益率预(yù)期(qī)的变化调(diào)整(zhěng)了一(yī)部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中(zhōng)信(xìn)保诚创新成(chéng)长为例(lì)，该(gāi)基金在一(yī)季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科(kē)技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这一非常宏(hóng)大的命题，他目前(qián)持(chí)谨慎(shèn)乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这(zhè)是一项会对目前的(de)生产和(hé)生活方式带(dài)来重大变化的技(jì)术变革，值得(dé)我们投入非常(cháng)多的精力去(qù)跟踪(zōng)和研(yán)究。但(dàn)另一方面，我(wǒ)们目前(qián)还无法相(xiāng)对准确的评估这项技术革命给具体公(gōng)司和行业格局(jú)带来(lái)的影响，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清(qīng)晰的(de)定价，因(yīn)此我们一(yī)季度顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪暂时(shí)还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些(xiē)短期(qī)因素的干扰，投资者的信心(xīn)出(chū)现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个股出(chū)现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体估值水平处(chù)于历史较(jiào)低(dī)位(wèi)置，而这两个行业未来的发(fā)展方向还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布(bù)了(le)一(yī)季(jì)报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不(bù)同(tóng)环节(jié)之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前认为的受(shòu)益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人(rén)兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原(yuán)理(lǐ)告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随(suí)着(zhe)时间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着利润(rùn)波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量信息(xī)中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因(yīn)素，淡化(huà)短(duǎn)期(qī)因素。人(rén)工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还(hái)没(méi)有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们(men)会一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价值优选A代表作为例(lì)，该基金在一季度(dù)减持(chí)了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了(le)工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组(zǔ)合没(méi)有大的变(biàn)化(huà)，是(shì)因(yīn)为长(zhǎng)期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的较低估值水平(píng)，让我们可以在热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需(xū)要(yào)随时准备(bèi)证伪自(zì)己的观(guān)点，需(xū)要保持学(xué)习(xí)，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪