今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对(duì)全球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画面在近(jìn)些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危(wēi)机(jī)的根本(běn)——美国债务(wù)和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课支出(chū)在多数总统任(rèn)期(qī)内都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大支(zhī)出(chū)压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大(dà)规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美(měi)国并没(méi)有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参(cān)战），美国国会(huì)便(biàn)通(tōng)过(guò)《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会(huì)通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国(guó)政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期(qī)内更(gèng)是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这(zhè)个数(shù)字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期(qī)间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的(de)债务(wù)上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为(wèi没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课)联邦政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑(yí)惑(huò)，美国(guó)政府为什么要“自(zì)我(wǒ)限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上(shàng)来说(shuō)，这一(yī)限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的(de)债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到(dào)发行美钞的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受(shòu)到损害(hài)，原有债权(quán)人权(quán)益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国(guó)政府的(de)偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方对(duì)债权人的(de)一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多(duō)数(shù)时(shí)候类(lèi)似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜(bài)登要(yào)想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用债(zhài)务上限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍(réng)无法取得突破(pò)性进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本(běn)周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严峻的(de)违(wéi)约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评级(jí)。这(zhè)使得美国(guó)面临更高的借贷(dài)成本——美(měi)国第二年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们(men)仍(réng)处于相(xiāng)当(dāng)低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是(shì)让复(fù)苏(sū)持(chí)续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下(xià)来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课