总(zǒng)市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互(hù)补申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制(zhì)度(dù)等一系列(liè)风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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