财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人(rén)寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社(s雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间hè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资(zī)比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下(xià)调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品(pǐn)负(fù)面清单(dān)、下调演雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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