当前(qián)，市场投资者正在担(dān)忧，眼(yǎn)下美国(guó)政府的债务上限僵(jiāng)局正朝着更危(wēi)险(xiǎn)的方向升级(jí)。

　　当地时间5月(yuè)9日，美国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡在白(bái)宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题与总统拜登举(jǔ)行会(huì)议后表示(shì)，这次会见并未就解决(jué)债务上限(xiàn)问题达成任何有益意见，自己和国(guó)会其他几位党团领袖将(jiāng)于(yú)12日再次与总统拜登会面。

　　据路透(tòu)社(shè)消息，当地时间周二，美国总统拜登在白宫(gōng)与国会众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和党人麦卡锡进行(xíng)谈判(pàn)，试图打(dǎ)破两党围绕美国31.4万亿美元债(zhài)务(wù)上限问题(tí)长达三(sān)个月的僵局(jú)，避(bì)免(miǎn)在(zài)5月(yuè)底之前发生(shēng)严重违约。

　　报道称，美国参议院多数党领(lǐng)袖、民主党(dǎng)人查克·舒(shū)默(mò)、参(cān)议院共和党领(lǐng)袖米奇(qí)·麦康(kāng)奈(nài)尔(ěr)、众议院民主(zhǔ)党领袖哈(hā)基姆杰·弗里斯也(yě)将参加此次会谈。

　　之前市场预期，拜登与麦卡锡的此次谈(tán)判(pàn)达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)的可能性不大，因此，在谈判前一日，麦(mài)康奈尔(ěr)称，在美国灾难性违(wéi)约(yuē)迫在眉睫之际，他不(bù)会在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上打破党(dǎng)派僵局，去帮助(zhù)总(zǒng)统(tǒng)拜登。这番言论无疑给此次谈判泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年(nián)1月19日，美国(guó)债务总额超过债务上(shàng)限(xiàn)。美国(guó)财政部次日启动(dòng)非(fēi)常规举措维持政府运(yùn)营，避免出现债(zhài)务违约。然而，使(shǐ)用(yòng)非常规措施只能帮助(zhù)财政部暂时(shí)性地继续借款。

　　上(shàng)周，美国财政部长耶伦(lún)在致信(xìn)国会领袖时发(fā)出了(le)债务违约可能(néng)期限的警(jǐng)告，称财政(zhèng)部的最佳(jiā)估计是，若(ruò)国会未(wèi)能提高债务(wù)上限(xiàn)或暂停(tíng)上限(xiàn)，到6月初(chū)，财政部将无法继(jì)续(xù)履行政府的所有义务，最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日(rì)。

　　上月末，共和党(dǎng)的债务上(shàng)限问题(tí)相关议(yì)案(àn)在(zài)众(zhòng)议院以微弱(ruò)优势(shì)得到通过(guò)。议案提出(chū)，到明年3月(yuè)31日前，暂停债务上限的(de)限制(zhì)，若两党能在(zài)这一时限之前同意把债务上限再提高1.5万亿(yì)美元，则暂停(tíng)时限(xiàn)作废，但提高上限需要满足多(duō)种削(xuē)减开(kāi)支的条件，共和党预(yù)计未来十(shí)年内将合计削(xuē)减4.5万亿美元政府开支。

　　但白(bái)宫在(zài)议案通过后很快表示，这(zhè)一将削减支出和提高债务上限捆绑的议案没机会成为(wèi)立法。

　　上周日，耶伦再次警告，6月1日政府将耗(hào)尽现(xiàn)金，如国会不提(tí)高债务上限，可能爆发(fā)一场(chǎng)“宪法(fǎ)危机”，引发金融和经济崩(bēng)溃。

　　美国监管机(jī)构罕见“认错(cuò)”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构的第一份“认错”报告披露(lù)。

　　当地时间5月8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发布报告承认，未(wèi)能在硅(guī)谷银行(xíng)倒(dào)闭之前向该行领(lǐng)导(dǎo)层施(shī)压，要求其(qí)尽快解(jiě)决已知问题。

　　DFPI在(zài)报告中批评称，监(jiān)管反应迟钝，未能及时排(pái)查(chá)隐患，没(méi)有及(jí)时注意到(dào)第一(yī)共和银行、硅谷银行在疫情期间发展过(guò)快，吸收了数千亿美元的存款。同时(shí)，其工作人(rén)员(yuán)也(yě)没有意识到银行过快扩张所(suǒ)带来的风(fēng)险。报告表示，银行“在纠(jiū)正(zhèng)监管(guǎn)机构已(yǐ)发现的缺(quē)陷(xiàn)方面行动迟缓，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)也没有(yǒu)采取足(zú)够措施去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业的这一场危(wēi)机风暴中(zhōng)，加州是(shì)名副其实(shí)的(de)“震中(zhōng)”。除硅谷银行以外，刚刚宣告倒闭的第一(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗yī)共和银(yín)行(xíng)也(yě)位于加州旧金山。此外，近(jìn)期同样(yàng)遭(zāo)遇严重冲(chōng)击、股价暴跌的西太平洋合众银行也位(wèi)于加州洛杉(shān)矶。

　　根据DFPI最新发布(bù)的(de)报告，在对(duì)硅谷银行的监(jiān)管(guǎn)工作中，DFPI发挥着辅助作用(yòng)，而旧金山联邦(bāng)储备银行承担主要监督责任，后者(zhě)未来可(kě)能(néng)会投入更多人员进行(xíng)监督(dū)。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机构未来将(jiāng)对资产超过500亿美元(yuán)、且未纳入保(bǎo)险的存(cún)款(kuǎn)规模(mó)很(hěn)高的银行加强审(shěn)查(chá)。

　　在硅谷银(yín)行破产事件(jiàn)中，未(wèi)纳入保险(xiǎn)的存款(kuǎn)规模较高是促成(chéng)银(yín)行(xíng)挤(jǐ)兑的关键因素之(zhī)一。然而(ér)，报告指出，在(zài)过去，监管(guǎn)机构(gòu)并未认定大量(liàng)无保险存款一定意味(wèi)着(zhe)风险增加(jiā)，因为拥有大(dà)量存款(kuǎn)的账户往往(wǎng)是(shì)由企业客户持有的(de)，这(zhè)些(xiē)客(kè)户往往很少更换银行。该报告还表示，DFPI计划要求银行考虑如何管理社交媒体和实时提款带来(lái)的(de)风险，这些(xiē)风险也(yě)可能加剧(jù)和加(jiā)速(sù)银行挤(jǐ)兑。

　　美(měi)国政(zhè云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ng)府再度推迟战略石油储备(bèi)回补计划

　　5月(yuè)9日(rì)周二，美国(guó)政(zhèng)府再度推(tuī)迟美国战略石(shí)油储备的回补计划。

　　美国能源(yuán)部周二(èr)表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界上(shàng)最大(dà)的石油储备，能(néng)源部仍然致力于以一种为美国纳税人带来最(zuì)大价值并保护美国经(jīng)济和安全利益的方式(shì)回补SPR，同(tóng)时遵守国会的授权并进行必要(yào)的维护——这些也是(shì)对(duì)该(gāi)储备进行良好管理(lǐ)的一(yī)部分。

　　美国能源(yuán)部(bù)表(biǎo)示，除了直(zhí)接采(cǎi)购外，其补(bǔ)充SPR的方(fāng)式还包(bāo)括(kuò)要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的(de)石(shí)油，并(bìng)避免“不必要(yào)销售”。

　　虽然该部(bù)门去年通(tōng)过(guò)政府拨款法案取消了国会授权的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进(jìn)行的石油销售，但过去几周，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万桶。尽(jǐn)管(guǎn)在(zài)3月底(dǐ)和本(běn)月初，WTI油价一度降至72美(měi)元(yuán)/桶以(yǐ)下，曾一度短暂符合(hé)美国政府制定的在每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入(rù)石(shí)油回补(bǔ)SPR的条件，但(dàn)今年以来多数(shù)时候，WTI油价依然高于美国政府(fǔ)设定的条(tiáo)件(jiàn)。

　　油脂板块(kuài)间走势(shì)分化(huà)明显 棕榈油连续(xù)多日领涨

　　五(wǔ)一节后，油脂上演(yǎn)“大逆转(zhuǎn)”，在(zài)节后开(kāi)盘一度全(quán)线跌破前低支撑后，国内三大(dà)油脂期货(huò)价(jià)格随即反转走(zǒu)高，增仓上行。三个交易(yì)日，豆油主力合约最(zuì)高涨幅5％或372个(gè)点(diǎn)，棕(zōng)榈油主力合约最高涨幅8.3％或(huò)558个(gè)点，菜籽油(yóu)主力(lì)合约最高涨幅7.1％或553个点。昨(zuó)日，三大油脂价格集体回落，豆油(yóu)率先回吐(tǔ)涨幅(fú)，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂品种间(jiān)走势有(yǒu)明显分化，从板块(kuài)内强(qiáng)弱表(biǎo)现上(shàng)来看，棕榈油明显强于菜油(yóu)和豆油。

　　期货日报记者了(le)解到，此轮反转过程中，市场(chǎng)风格不断变化，领涨(zhǎng)品(pǐn)种从豆(dòu)油切换到棕榈油，领涨(zhǎng)月份从主(zhǔ)力转换(huàn)到(dào)近月，反映了市场交易逻辑改变。

　　据光大(dà)期货(huò)分析师侯雪玲介绍，五一餐(cān)饮业火爆，美团预(yù)测五一(yī)堂(táng)食订座率同比2019年增(zēng)长205％，市(shì)场(chǎng)对油脂消费(fèi)预期乐(lè)观，确认了油脂大消费基调，且认为节后(hòu)油脂(zhī)将迎来补(bǔ)库需求。“因海关(guān)对(duì)大豆检验要求(qiú)增加(jiā)、检验频(pín)度增加，大豆通过慢，供(gōng)应(yīng)压(yā)力后(hòu)移，市(shì)场担忧豆油产量或不及预期(qī)，豆油累库放慢甚至去库。”侯雪玲表示，但随后咨询机构数据显示(shì)大(dà)豆压榨保持较高水平，豆油库存(cún)加速攀升(shēng)，豆(dòu)油紧(jǐn)张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受(shòu)到需求(qiú)表现不佳(jiā)及后期大豆高到港(gǎng)带来(lái)的(de)累库趋势压制，豆油(yóu)整体一直(zhí)是不(bù)温不火；菜油整体受到需(xū)求难以消化供给的压制，前期表现弱势但(dàn)在加拿大题材出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈(lǘ)油在产地及国(guó)内持(chí)续去库(kù)的加(jiā)持(chí)下，表(biǎo)现最为(wèi)亮眼，也是本轮油脂上涨的领头(tóu)羊(yáng)。”中信建投期货分析师石丽红表(biǎo)示，此次油脂反(fǎn)弹较为凌(líng)厉，棕榈油连续几日(rì)出(chū)现(xiàn)3％以上的涨幅，一点都(dōu)不拖泥带水(shuǐ)，一(yī)定(dìng)程度反应了前期超跌后的市场心态。

　　记者了解到，本轮反弹(dàn)中连棕领涨，主要源于马(mǎ)棕4月供需数据偏紧的预期。

　　上周五(wǔ)主(zhǔ)要机构公布的(de)数(shù)据(jù)显示，马棕4月产(chǎn)量不及预期，马(mǎ)棕4月库(kù)存环比可(kě)能大幅下降(jiàng)，进一步支撑了马棕及连棕盘面(miàn)的反弹。

　　据新湖期货分析师(shī)陈燕杰介绍，4月马棕出口(kǒu)环比显(xiǎn)著下降19％—20％，主因国际(jì)棕榈油近期(qī)的价格(gé)优势相比豆油及葵油大幅缩窄，导(dǎo)致国际需求(qiú)减弱(ruò)。

　　“前(qián)几日彭博、路透(tòu)预(yù)估4月(yuè)马棕产量130万吨，环比几乎持平。出口(kǒu)预估(gū)120万吨，环比减少(shǎo)19％。库存预(yù)估(gū)151万—153万(wàn)吨，相比3月库(kù)存167万吨下降比较明显。但上周(zhōu)五到周一，大华继显及(jí)MPOA给出的4月全月产量环比减幅更大(dà)，MPOA预估环(huán)比减8％。”陈(chén)燕杰表示，若产量预期兑现(xiàn)，4月马(mǎ)棕库存(cún)或仅140多万吨，已经(jīng)是历(lì)史(shǐ)极低库存水平，库存(cún)环比减幅(fú)可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月(yuè)马棕产量(liàng)偏低(dī)主要在于当月(yuè)假期较多，工作日(rì)偏少。因(yīn)马来种植园(yuán)的印(yìn)尼(ní)工(gōng)人要返(fǎn)乡庆祝开(kāi)斋节(jié)，通常开斋(zhāi)节(jié)当月马(mǎ)棕产量环比数据有偏低倾向。今(jīn)年印(yìn)尼开斋节假(jiǎ)期(qī)从4月19—25日，且随后是(shì)国际劳动节假期，预(yù)计因此印尼工人(rén)返乡偏慢(màn)导致当月(yuè)产量环(huán)比降幅较往年(nián)更(gèng)大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士看(kàn)来，三个品种表(biǎo)现强弱(ruò)与各(gè)自的国内外(wài)供需、消息(xī)面(miàn)有直(zhí)接(jiē)关系，阶段(duàn)性的宏观企稳及情绪修复也是此轮油脂反弹(dàn)的重(zhòng)要前提。

　　“外(wài)围市场(chǎng)尤其是美国经济(jì)衰(shuāi)退及风险事(shì)件的担忧(yōu)情绪(xù)缓(huǎn)和，令原(yuán)油及国内商品(pǐn)短期偏(piān)强，是国内油(yóu)脂(zhī)反(fǎn)弹的重(zhòng)要环境因素。”陈燕(yàn)杰表示(shì)，上周五(wǔ)晚(wǎn)间公布的美国(guó)非(fēi)农就业等数据全面超预(yù)期。此外(wài)，耶伦也在(zài)敦促国会提高联(lián)邦(bāng)债务上限。这些消息，从(cóng)边际上(shàng)缓解(jiě)了因(yīn)美国银行业危(wēi)机、债务上限到(dào)期(qī)、短期较差经(jīng)济(jì)数据带(dài)来(lái)的美国经(jīng)济低迷(mí)及衰退担忧，国际原油随之止跌回升。

　　陈燕杰(jié)认为，综合宏观环境（欧美经济衰退预期(qī)、美国银行业(yè)危(wēi)机、美(měi)国债务上(shàng)限等），考虑巴西大豆卖压有所减(jiǎn)轻但仍将持续(xù)、美豆新(xīn)作目前播种(zhǒng)顺利、棕榈油产地(dì)处于(yú)季节(jié)性增产季、欧洲新菜(cài)籽上市等因(yīn)素(sù)，油脂本轮可定义(yì)为反(fǎn)弹(dàn)。

　　上涨根基不牢(láo) 业内人士(shì)不看好油脂反弹的持续(xù)性

　　值得注意的是，当前，因宏观和基本面的压(yā)制依然存在，受访人(rén)士对油(yóu)脂此轮反(fǎn)弹(dàn)的持续性并不乐观。

　　“从基本面(miàn)来看，在油脂供应改善(shàn)倾向(xiàng)较强的背景(jǐng)下，我们(men)预期油脂(zhī)很难具备持续的上(shàng)行基础，此轮超跌(diē)反弹或难持续太久(jiǔ)。”石(shí)丽红表示。

　　在侯雪玲看(kàn)来，国内(nèi)油脂需求好于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是(shì)消(xiāo)费淡季(jì)，市场对于需求不宜(yí)过分乐观。而从时间节(jié)点上来看，油脂整体也将进入增库周期，在业内(nèi)人士看来，进入增库周期已(yǐ)是事实(shí)，这也将抑制(zhì)油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表(biǎo)示，从国际棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)地看，目前是季节性增产季，中期产地库存趋向回升(shēng)。但当(dāng)前马棕库(kù)存很低，马棕供(gōng)需转(zhuǎn)为(wèi)充裕预计还需要几个(gè)月的时(shí)间。

　　“产地棕榈(lǘ)油连续几个月的(de)去库(kù)是建立(lì)在(zài)1—4月产量偏低的基础(chǔ)上(shàng)，但在倒挂的豆棕价(jià)差及主(zhǔ)需(xū)求(qiú)国(guó)高(gāo)库(kù)存带来的并不算好的出口(kǒu)前景下，后续产(chǎn)地库存累(lèi)库倾向较强。”石丽红表示(shì)。

　　记者了(le)解(jiě)到，1—2月为棕(zōng)榈油(yóu)传(chuán)统低产期，3月马(mǎ)来(lái)西(xī)亚出现洪涝，4月(yuè)下(xià)旬(xún)则有开斋节(jié)的扰乱，过(guò)去几(jǐ)个月马棕(zōng)产量表现不佳导致(zhì)了棕榈油(yóu)的连续去库(kù)。然而(ér)，开斋节后棕榈油一(yī)般有着超于(yú)正常(cháng)季节性的产量表现。

　　“鉴于开斋节(jié)处于4月下旬，预计马棕5月全月(yuè)的产量(liàng)环比增幅可能还(hái)会(huì)更高，这预计(jì)将为马来西(xī)亚带来显著的累库压(yā)力，不利于(yú)产地报价及棕榈油(yóu)期价的持续上(shàng)行。”石丽(lì)红称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲看来，国内未来两个(gè)月油脂市场累库为(wèi)主，大豆检验(yàn)只影响大豆供给的(de)节奏但不会消化供应压力，根据船期初步推算，5—6月国内(nèi)大豆(dòu)月均到港(gǎng)950万吨、油菜籽月均(jūn)到(dào)港50多万吨、油脂(zhī)直接进口(kǒu)月均30多(duō)万吨(dūn)，那么油(yóu)脂单月供应在230万吨以上，超过了(le)2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从(cóng)国内油(yóu)脂(zhī)库(kù)存走势来看，国(guó)内菜油库存(cún)从年初以来早就已经进入累库状态。截至(zhì)5月5日，华(huá)东菜油库存(cún)34.75万吨，周比增(zēng)19％，同比增75％。随着巴西(xī)大豆(dòu)到港带来压榨(zhà)整(zhěng)体(tǐ)回升，豆油的累库趋势也(yě)已经(jīng)比较明显(xiǎn)，截至5月(yuè)5日，国内豆油商(shāng)业库存78.99万(wàn)吨，虽同比下滑，但周比(bǐ)增近10％，已连(lián)续(xù)三(sān)周(zhōu)累库。后期从库存季节性角度来看，整体累库倾向也较(jiào)为明(míng)显。”石(shí)丽红表示，目前唯(wéi)一呈(chéng)现(xiàn)库存(cún)下滑的油(yóu)脂是近月进口(kǒu)不太足的棕榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启(qǐ)累库，带来(lái)远(yuǎn)月(yuè)棕榈油(yóu)进(jìn)口利润改善及新(xīn)增买船。

　　在陈燕杰(jié)看来，增库确实(shí)会限制油(yóu)脂反弹空间，但国内油脂油料多数进口(kǒu)为(wèi)主，成本(běn)端原(yuán)料的供需及价格(gé)的变化对油脂(zhī)行情的影(yǐng)响(xiǎng)要更大一些。后(hòu)期(qī)，市场需关注巴西(xī)大豆贴水是否(fǒu)进一步反弹(dàn)，美豆新作(zuò)面积预期，国际(jì)棕榈油产地累库情况(kuàng)及国际菜油葵油价(jià)格变化。

　　此外，值得关注(zhù)的是，宏观(guān)风险并(bìng)没有完(wán)全消散，全球经(jīng)济预期、美高(gāo)利息对大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)需求传(chuán)导等(děng)影响或更大。

　　“在宏观风险尚未释(shì)放(fàng)完(wán)全，市场随时可能重(zhòng)新(xīn)聚焦宏观风险，且(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗qiě)油(yóu)脂整体供应改善的背景下，油脂并不具备持续性反弹的基础，后期涨势预计(jì)放(fàng)缓(huǎn)。”石丽红称。

　　基于以上(shàng)判(pàn)断(duàn)，业(yè)内人士不看好(hǎo)油脂(zhī)反弹的持续性和高度。在侯雪玲看来(lái)，每次反弹乏力(lì)都是空单入场机会，合约上建议选择远月合约，品种中首(shǒu)选豆(dòu)油。待(dài)供需报告发布后可择机考虑棕榈油空单及(jí)菜棕(zōng)价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗