本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不过随着公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量资(zī)金不(bù)断(duàn)涌(yǒng)入下(xià)，流动性(xìng)问题(tí)有望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期(qī)为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除(chú)博(bó)时基找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下(xià)产品正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业(yè)务相(xiāng)关度较(jiào)高的(de)同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始(shǐ)持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思证(zhèng)50等(děng)在内的30只核(hé)心指数(shù)月(yuè)内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出后(hòu)，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金相继成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流(liú)动性(xìng)有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势有(yǒu)望持续向好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思交(jiāo)所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价(jià)值，多(duō)位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，不(bù)过(guò)正是长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市场本身(shēn)较差的(de)流动性问题，市(shì)场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市(shì)场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过(guò)沪(hù)深市(shì)场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外(wài)一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，也(yě)是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他(tā)们(men)测算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所(suǒ)公司今年以来依然延续(xù)了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出(chū)了(le)不少(shǎo)政(zhèng)策利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政策的(de)密(mì)集发布，可(kě)以说对(duì)这个(gè)市场是加大(dà)了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质的(de)个股，供给(gěi)上(shàng)来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流(liú)动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于(yú)沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有(yǒu)望(wàng)随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估(gū)值体(tǐ)系修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估(gū)值公(gōng)司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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