市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是(shì)易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标(b亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁iāo)的(de)对(duì)应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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