本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下(xià)行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材(cái)表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基(jī)本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)复活的作者是谁，复活的作者是谁本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明(míng)显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁复活的作者是谁，复活的作者是谁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值(zhí)有中(zhōng)长期的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对(duì)复活的作者是谁，复活的作者是谁铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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