为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视(shì)为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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