近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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