今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日(建军是哪一年rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基(jī)金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金(jī建军是哪一年n)石建军是哪一年(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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